自2月下旬以来，小麦价格已经连续8周出现下降，价格下跌时间之长为历年同期少见。小麦价格久跌不涨，近阶段是因为面粉、麸皮需求疲软造成制粉企业开机率水平较往年偏低，小麦需求有限；长线来看，是因为本年度小麦饲用消费量大幅下降，制粉小麦供给充裕，这也是导致小麦供求趋于宽松的重要原因。
　　一、政策性小麦成交率显著提高
　　上周，河南、安徽两市场共竞价销售政策性小麦100.82万吨，成交44.34万吨，成交率为43.98%，是近4周来的最高成交率。由于2012年产托市小麦成交数量提高，河南市场成交率显著上涨，但受小麦现货价格下降影响，成交均价出现下降。　　

二、麦价重心下移较久往年少见
　　春节过后，饲料养殖行业亏损幅度继续扩大，使麸皮的采购出现下降，价格大幅下跌，直接导致制粉企业加工利润显著下降。2月中旬至今，山东济南地区和河南郑州地区加工利润下降幅度分别达到55元/吨和43元/吨。为降低损失，制粉企业普遍降低开机率，小麦消耗速度放慢，采购量有限。
　　由于2013/2014年度小麦玉米比价持续高于1:1，小麦替代玉米作饲用消费受到显著抑制，小麦饲用消费回归正常水平，饲料养殖行业亏损又进一步降低了小麦的饲用消费量。回顾近年小麦价格走势，2012年可以看做分水岭。在此之前，由于小麦价格处于较低水平，小麦大量替代玉米作饲用消费，小麦库存显著下降。2012年下半年小麦价格大幅上涨之后，小麦玉米比价得到修正，小麦饲用消费受到抑制，小麦库存逐渐回升。