当前陈小麦与新小麦采购需求呈现“双降”态势，尤其是新小麦流通粮源数量呈现“下降缓慢、价格低迷”态势，这对麦市购销主体的心理预期产生冲击，随着时间推移或带来销售压力，麦市难以出现“买卖”格局的转换。    

一、市场主体做高库存意愿不强

截至7月31日，主产区托市小麦收购数量1651万吨，同比下降843万吨，托市小麦收购数量占比13.36%。托市收购进度缓慢，加之下游用粮主体接货不积极，导致市场贸易粮收购数量同比明显下降，当前用粮主体采购基本采取以销定产，而粮食贸易商、粮库则采取以销定购策略，市场主体做高小麦库存意愿不强。

市场流通粮源数量较多，使得麦市供给压力较大，麦价走势整体稳中偏弱。近期国内优质小麦受持粮主体抛售及进口优质小麦价低等因素冲击，其前期抢购囤积积累的价格风险释放，市场价格大幅下跌90-120元/吨。    

二、临储拍卖风向标作用弱化

作为粮源供给主渠道的国家临储小麦拍卖市场，其成交“量价”是国内麦市价格走势的风向标，但2015年以来，其风向标作用明显弱化。8月4日国家临储小麦投放粮源114.8508万吨，实际仅成交0.4637万吨，平均成交率0.4%，周度成交量创下自2011年6月中旬以来的新低。国家临储小麦成交持续低迷，一方面反映出当前需求惨淡，另一方面凸显用粮主体对后期麦价走势看淡，降低自身库存以减少成本。

三、面粉加工企业降低自身库存

国家统计局数据显示，2015年上半年国内生产总值同比增长7%；7月国家统计局制造业PMI出现5个月来的首次下降。7月制造业PMI的回落有一定季节性规律，但今年的表现弱于往年，需求不足拖累生产仍是制造业面临的最大问题。大中小型制造业企业PMI均有所回落，且小企业回落幅度超过大型和中型企业，既反映出制造业活动的低迷，也显示前期“稳增长”政策效应并不均衡，中小企业状况改善乏力。国内经济增速放缓，导致消费需求不佳，加之“三公”消费及浪费降低减弱消费需求，加工行业产能过剩使得有效需求难以满足加工能力，加工业的整体“有效”需求增速放缓。

有效需求增速放缓，导致新麦采购数量下降明显，因预期供需难以出现缺口，面粉加工企业人为降低自身库存量。与此同时，粮库、粮食贸易商囤粮待涨现象大幅减少，使得流通市场粮源大量滞留。部分区域质差小麦较玉米具备价格优势，但由于国内玉米市场行情弱势运行，尤其是对后市玉米价格大幅下行的预期，制约饲料加工企业饲用小麦替代的数量。    

四、流通粮源下降缓慢拖累价格

近年来，国内麦价在政策支持下已脱离供需格局透支上涨空间，当前，在国内政策性粮食库存数量高企、财政负担重所导致的政策价格支撑力度减弱，且在国内经济放缓导致的需求增速熄火情况下，麦价处于上下两难的纠结格局中，波动空间因产业链不顺畅大幅挤压。自主产区新麦上市以来，托市收购量及新麦饲用替代量同比下降明显，导致流通市场粮源依旧较多。随着时间推移，流通粮源数量消化缓慢且价格平稳，将对其市场贸易带来明显冲击。